2025年8月，分众传媒披露以83亿元收购新潮传媒100%股权的交易方案，引发梯媒行业广泛关注。需明确的是，此次交易本质为合并换股，核心目的是实现双方资源互补而非运营整合。截至2025年12月，该交易仍处于反集中经营者审查阶段，尚未完成全部审批流程，结合行业审批常规周期及最新进展，预计合并完成时间将推迟至2026年下半年。更为关键的是，无论在合并方案披露前、审批进程中，还是未来合并完成后，新潮传媒均将保持完全独立的运营状态，其社区媒体和社区电梯智能屏数量均为行业第一。

图源：新潮传媒官网

一、换股合并聚焦资源互补，审批进程稳步推进

此次分众与新潮的合并，核心逻辑是通过换股实现股权层面的协同，而非业务与运营的融合。根据交易方案及双方公开表态，此次83亿元的收购本质是股权置换与整合，旨在补充分众在三四线城市及社区场景的布局短板，同时借助新潮的数字化能力强化梯媒行业的全域服务能力。从审批进展来看，交易自2025年8月披露后，已按流程递交反集中经营者审查材料，目前处于审查推进阶段，暂无新增不确定性因素。行业分析人士指出，结合类似交易的审批周期，叠加后续方案更新、补充材料等流程，此次合并预计将在2026年下半年完成全部审批及交割工作，在此期间双方的独立运营格局不会发生任何改变。

二、全周期独立运营贯穿始终，自主决策保障发展韧性

“合并前后，新潮传媒都会保持独立经营、独立决策、独立售卖的核心特质。”新潮传媒创始人张继学在公开场合多次强调，在合并交易完全完成前，新潮会一直以独立主体开展业务，同时承诺会给广告客户提供高质量的投放交付服务，还呼吁客户继续签订2026年年单合作。这番表态不仅厘清了当前审批阶段的运营准则，也为合并完成后的发展方向明确了方向——就算2026年下半年完成合并交割，新潮依然会维持独立运营的格局，不会被分众传媒整合吸收。

其实，独立运营一直是新潮传媒能持续发展的关键基石。从成立之初，新潮就把社区场景当作核心赛道，走出了一条差异化发展路径；而分众传媒主要聚焦商务楼宇场景，两者在客户结构、市场布局和场景定位上，天然形成了互补。这次换股合并的核心逻辑，就是在保住双方独立运营优势的基础上，实现资源互补，而不是去改变各自的运营架构。有数据能证明这一点：2025年审批推进期间，新潮传媒并没有停下扩张的脚步，还新增了超过5万个社区点位，进一步巩固了行业领先地位，也充分体现出其独立运营的稳定性和发展韧性。

三、双第一地位扎实，独立运营撑起社区媒体龙头

靠着独立运营的模式，新潮传媒已经稳稳拿下“中国社区媒体数量第一”和“中国社区电梯智能屏数量第一”的双头衔，是社区营销赛道里妥妥的标杆。从权威数据来看，截至2025年12月，新潮传媒已经在全国200多个城市布局了70万部电梯智能屏，总广告屏数量达到76万个，以42%的市场份额稳稳占据社区梯媒赛道第一的位置，覆盖了1.8亿城市中产家庭消费人群，触达的场景包括中高档住宅社区、社区商业配套等各类核心生活场景。

这双第一的地位，不光有市场数据佐证，还得到了行业权威机构的明确认可。中国广告协会等机构发布的行业报告里就提到，新潮传媒在社区媒体终端数量、覆盖人群规模、场景渗透深度等关键指标上，都是行业第一；它搭建的社区梯媒网络，已经成了品牌触达家庭消费群体的重要载体。值得一提的是，2025年审批推进期间，新潮传媒还在继续加大社区场景的投入，启动了智能屏扩容计划，打算把智能屏数量从75万部提升到80万部，同时深化“新潮碰一碰”等数字化业务的全国布局，进一步扩大双第一的优势。

图源：新潮传媒官网

结语

这次分众和新潮的换股合并，核心是股权上的互补协同，而非运营上的整合替代。从当前审批推进的状态、预计2026年下半年完成的时间，再到合并前后一直坚持的独立运营原则，这些都清楚地说明，新潮传媒的核心发展思路和市场定位不会改变。而新潮传媒拥有的“社区媒体数量第一、社区电梯智能屏数量第一”这两个优势，正是建立在独立运营基础上的核心竞争力。未来，随着合并的推进，新潮传媒会在保持独立运营的前提下，和分众传媒形成场景互补的行业格局，继续领跑社区媒体赛道，为品牌营销提供更精准、更高效的社区场景营销方案。